我長期看好的系列指數之二——基本面60 這是對我長期看好的指數的一個系列介紹,無論從基本面還是歷史回...

這是對我長期看好的指數的一個系列介紹,無論從基本面還是歷史回報,這些指數都是非常優秀的,也是我曾經或正在持倉的,上一篇介紹了基本面50指數,這篇繼續趁熱打鐵,詳細分析下基本面策略中的另一個指數——基本面60指數。

關于基本面因子,前一篇介紹了,這里不再贅述。從長期業績來看,基本面60指數是目前基本面指數中的杠把子的。這一篇我們不妨先從投資回報的對比開始。

為啥將其和這幾個對比呢?

因為,一談及基本面60,很多小伙伴不禁想起了基本面50及基本面120,這是目前市場上最常見的三個基本面指數。

至于深紅利,則是因為,基本面60和深證紅利有個非常重要的共同特征,即他倆都是深市白馬的集中營。

從以上表格來看,除了深證紅利這個集中了深市大白馬的指數,即使基期和基本面50有兩年的時差,也可以看出,基本面60還是妥妥地跑贏了與之相對比的幾個指數。

簡單介紹下基本面60指數

首先不要被它的名稱欺騙了,基本面60和基本面120一樣,其全稱是深證基本面60指數,它是以深市A股為樣本空間,分別挑選基本面價值最大的60家上市公司作為樣本。

基本面價值由四個財務指標(營業收入、現金流、凈資產、分紅)來衡量,并決定了樣本股的權重,加權方式和基本面50一樣,也是按基本面價值作為加權方式。

按基本面價值作為權重分配依據有個明顯優點,即在一定程度上打破了樣本市值與其權重之間的關聯,避免了傳統市值指數中過多配置高估股票的現象。

與基本面50區別最大的是它是以深市作為樣本空間,而50是以滬深兩市作為樣本空間。

且看看它的行業占比和前十大權重股。

同樣,金融地產占比最大,但與之權重相當的第二行業占比是可選消費,占了28.61%,其實這里的可選消費主要是指白電,格力和美的。

且看前十大權重股:

順便把深紅利的前十大列在后面進行對比。基本面60和深紅利除了編制方式不同,其加權方式也不同,前者是基本面價值,后者是市值加權,并且,深紅利成分股40只,更為集中。

這幾年,優質的頭部公司,被稱之為核心資產,投資收益更出色。越是頭部公司倉位集中的指數,收益相對更好。

基本面60的加權平均市值為1699億元,屬于大盤股范疇。 前十大權重股中,基本面60中的格力美的平安銀行,前三甲占比就達25.99%,而深紅利中格力美的兩只股票,就占了23.8%。

再看下共有樣本,基本面60和深紅利的共有樣本為32個,即:深紅利中80%的個股都在基本面60里,因此,兩者高度重合,只需要配置一個即可。

與基本面120相比,基本面60全部屬于基本面120,這與編制方式有關,基本面120和60的編制方式完全相同,最后一步即按基本面價值由高到低排名,前60為基本面60,前120則為基本面120。

那么目前的估值情況如何呢?從我們估值表各項指標綜合來看,目前基本面60處于低估區域。

一想到深市的白馬基金,大家首先想到的是深紅利和基本面60,以下是兩個指數2005年以來的走勢。

長期來看,二者走得一直很膠著,你追我趕,難舍難分;并且,雙雙都超過了2007年的牛市頂峰時期的點位。

長期來看,基本面60和深證紅利的投資回報都非常好,當然,深紅利更勝一籌。這與他們長期的高ROE是分不開的。

以下是基本面60和深紅利指數的長期ROE情況:深紅利這兩年的ROE更勝一籌。

再從基金走勢來看(深紅利:159905;基本面60:159916)

深紅利159905成立日為2010年11月5日,基本面60(159916)的成立日為:2011年9月8日,我們就從2011年9月8日開始疊加:

上圖可以看出,自上市以來,基本面60走勢要好于深紅利。那么今年以來的表現如何呢?

深紅利明顯跑贏了基本面60,其實,基金短期的跑贏跑輸非常正常。鑒于他倆的高重合度,建議只配置一個即可。

that"s all.

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@今日話題@蛋卷基金$深紅利(SZ159905)$$深F60(SZ159916)$

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